1.基本面：原料端，锰矿受硅锰期货盘面偏弱震荡影响，现货市场成交小幅下跌，矿商虽仍有挺价情绪，但合金厂多压价采购，锰矿价格上行承压。现货价格受国内锰矿现货价格偏弱影响，硅锰成本支撑减弱，硅锰市场现货价格出现小幅下降。需求端，下游钢厂对硅锰采购节奏缓慢，主流钢招定价敲定，市场仍多持观望态度。综合看来，硅锰下游需求支撑不足，现货价格偏弱运行；中性。
2.基差：现货价6150元/吨，05合约基差-218元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面：矿端保持正常生产节奏，焦煤供应持续增加。钢厂对焦炭执行第十轮降价，压力继续传导至原料端，市场参与者多对后市信心不足，下游企业对焦煤接受度有限，采购情绪进一步降温，焦煤线上竞拍整体成交也是跌多涨少，部分煤种成交价格持续下移；偏空
3、库存：钢厂仓库存储804.7万吨，港口库存451.3万吨，独立焦企库存810.3万吨，总样本库存2066.3万吨，较上周减少90.6万吨；偏多
6、预期：连续十轮降价使得焦化企业进一步亏损，限产力度或有增加范围扩大，加之钢材需求淡季，钢厂复产节奏也较缓慢，对原料煤需求偏弱，当前多以按需采购为主，影响原料煤刚需继续承压，预计短期焦煤价格或弱稳运行。焦煤2505：1050-1100区间操作。
1、基本面：随着焦炭第十轮提降落地外加部分焦煤价格逐渐企稳，焦企利润收缩，亏损面进一步加大，部分焦企生产积极性回落，且下游市场短暂反弹后成交再次转弱，钢厂对焦炭采购积极性一般，焦炭供应仍显宽松；偏空
3、库存：钢厂仓库存储691万吨，港口库存177.2万吨，独立焦企库存98.4万吨，总样本库存966.6万吨，较上周减少3.5万吨；偏多
6、预期：钢厂盈利再度转弱，加之下游成材需求表现一般，钢厂多控制原料到货，按需采购为主，且近期原料端焦煤价格开始有企稳迹象，焦企亏损加大，仍有限产预期，焦炭供应继续偏弱运行，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2505：1650-1700区间操作。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿近期短缺，镍铁的价格稳中有升，成本线继续坚挺且有小幅上移，库存小幅回落，但300系库存仍小幅上升，持续关注库存变化。中性
1、基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；下游需求疲弱，地产、深加工企业复工复产没有到达预期，厂库大幅回升；偏空
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1192元/吨，FG2505收盘价为1237元/吨，基差为-45元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存6555.90万重量箱，较前一周增加3.89%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：玻璃需求疲弱、库存大幅累积，短期预计震荡偏空运行为主。FG2505：日内1190-1240区间操作
1、基本面:供给端来看，根据隆众，2025年2月份国内沥青总排产量为210.8万吨，环比增加0.4%，同比增加14.2%。本周国内石油沥青样本产能利用率为27.998%，环比增加0.487个百分点，全国样本企业出货23.52万吨，环比增加32.06%,样本企业产量为45.9万吨，环比增加1.77%,样本企业装置检修量预估为85.3万吨，环比减少3.94%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为26.4%，环比增加0.02个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为24.8%，环比持平，高于历史中等水准；改性沥青开工率为0.5958%，环比增加0.42个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为5.5%，环比增加0.90个百分点，低于历史中等水准；防水卷材开工率为28.75%，环比增加23.08个百分点，高于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-569.68元/吨，环比增加9.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为830.5557元/吨，环比减少8.70%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。偏多。2、基差:02月25日，山东现货价3750元/吨，06合约基差为-2元/吨，现货贴水期货。中性。3、库存:社会库存为98.5万吨，环比增加8.36%，厂内库存为81.3万吨，环比增加1.25%，港口稀释沥青库存为库存为20万吨，环比增加33.33%。社会库存持续累库，厂内库存持续累库，港口库存持续累库。偏多。
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年1月PVC产量为209.6338万吨，环比增加2.16%；本周样本企业产能利用率为80.79%，环比减少0.01个百分点；电石法企业产量35.4915万吨，环比减少0.14%,乙烯法企业产量11.284万吨，环比减少4.76%；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为32.7%，环比增加.25个百分点，高于历史中等水准；下游型材开工率为25.25%，环比增加.25个百分点，高于历史中等水准；下游管材开工率为33.44%，环比增加.81个百分点，高于历史中等水准；下游薄膜开工率为60%，环比增加2.22个百分点，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为81.28%，环比减少1.33个百分点，高于历史中等水准；船运费用看涨；国内PVC出口价格价格占优；当前需求或持续低迷。成本端来看，电石法利润为-423元/吨，亏损环比减少2.00%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-503元/吨，亏损环比增加13.20%，低于历史中等水准；双吨价差为2736.95元/吨，利润环比减少0.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。
2、基差:02月25日，华东SG-5价为5050元/吨，05合约基差为-161元/吨，现货贴水期货。偏空。
3、库存:厂内库存为47.0046万吨，环比减少1.11%，电石法厂库为37.1846万吨，环比减少2.54%，乙烯法厂库为9.82万吨，环比增加4.69%，社会库存为49.926万吨，环比增加1.93%，生产企业在库库存天数为7.9天，环比持平。偏空。
1、基本面：从基本面看，近期内地上游销售节奏尚可，多数库压相对可控制；叠加传统下游刚需，甲醇部分项目检修逐步展开，内地供需结构暂显尚可背景下，预计价格震荡稍强表现，高度谨慎看待。港口市场或窄幅震荡延续，库存高、内地货冲击节奏仍存压制；关注伊朗地区装置实际回归节奏；中性
2、基差：江苏甲醇现货价为2580元/吨，05合约基差40，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2025年2月20日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为89.91万吨，较上周期增2.10万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降0.05万吨至49.71万吨；偏空
1.基本面：由于美国总统特朗普的贸易关税威胁仍令人担忧，包括对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税，以及对加拿大石油征收10%的关税，原油期货走低；以色列和美国正试图说服哈马斯延长停火协议的第一阶段，从而推迟讨论有关全面结束战争的协议中最棘手的部分；中性
3.库存：美国截至2月14日当周API原油库存增加333.9万桶，预期增加220万桶；美国至2月14日当周EIA库存增加463.3万桶，预期增加314.4万桶；库欣地区库存至2月14日当周增加147.2万桶，前值增加87.2万桶；截止至2月24日，上海原油期货库存为565万桶，增加199.6万桶；偏空
4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至2月18日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空；
6.预期：美国在乌克兰和平谈判问题上表现积极，叠加以色列与哈马斯谈判有望延长停火协议，地缘担忧减弱，油价下行，此外关税威胁不减，OPEC+暂未有新的表态，整体原油仍显弱势。短线区间操作，长线空单轻仓持有。
1、基本面：由于来源于西方的套利货物流入增加，给地区库存带来压力，而下游加油需求疲软，市场预计近期供应明显大于需求，亚洲低硫燃料油市场结构承压下跌；亚洲高硫燃料油市场继续受到供应偏紧和相对来说比较稳定的加油需求的支撑，但一些市场的人说中国方面原料需求减少以及炼厂季节性检修将会限制市场进一步上行；偏空
2、基差：新加坡高硫燃料油为480.63美元/吨，基差为225元/吨，新加坡低硫燃料油为546.5美元/吨，基差为154元/吨，现货升水期货；偏多
3、库存：新加坡燃料油2月19日当周库存为2816.9万桶，环比减少52万桶；偏多
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓多单，多增，偏多；低硫主力持仓空单，空减，偏空
1、基本面：昨日PTA期货震荡偏弱，现货市场商谈氛围好转，聚酯工厂和贸易商均有买货，现货基差走强，3月成交量提升。2月主流在05贴水55~60附近成交，个别略低，3月上主流在05贴水45~50附近成交，价格成交区间在4980~5010附近。3月中在05贴水45有成交。今日主流现货基差在05-52。中性
6、预期：持续低加工差下，PTA装置检修预期增多，供需格局向好，不过下游需求负反馈可能向上传导，短期内现货价格跟随成本端震荡运行，同时伴随2月交割期结束，市场上低价货源或将减少，关注PTA检修落地情况及聚酯需求变化。
1、基本面：周二，乙二醇价格重心震荡走低，场内买气一般。日内乙二醇盘面弱势下行，现货主流商谈成交在05合约升水21-40元/吨附近，其中今日现货基差低位成交至05合约升水21-23元/吨附近，随后商谈回升至05升水27-28元/吨附近。美金方面，日内乙二醇外盘重心弱势整理，近期船货商谈在544-547美元/吨附近，3月下到港船货在546美元/吨附近成交，另外适量台湾招标货550美元/吨商谈成交，货量为2000吨。中性
6、预期：1-2月来看乙二醇累库在55万吨附近，本周显性库存回升至80万吨附近。3月起乙二醇可转向紧平衡，但出于聚酯负荷回升的担忧以及当下乙二醇生产积极性良好，3-5月整体去库幅度收窄。预计短期乙二醇偏弱运行为主，后续关注聚酯工厂仓库存储上的压力演变。
1.基本面：1月官方PMI49.1%，下降1.0%，财新PMI50.1，下降0.4%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.6%。宏观方面，部分地缘冲突谈判有望开启，原油继续震荡回落，3月会议预计继续释放利好。一季度新装置产能投放仍较为集中，产业链库存中性偏低，需求端方面，下游开工有序恢复，农膜开工好转，其中地膜恢复较快，现货价格得到支撑。当前LL交割品现货价8150（-0），基本面整体中性
4.盘面： LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多；
1.基本面：1月官方PMI49.1%，下降1.0%，财新PMI50.1，下降0.4%，12月出口总额同比增长10.7%，较11月的6.7%回升，塑料制品出口金额同比增长4.6%。宏观方面，部分地缘冲突谈判有望开启，原油继续震荡回落，3月会议预计继续释放利好，煤价近期走弱，成本支撑减弱。供应端本周有镇海炼化等3套装置重启，上海石化等3套装置计划检修，预计供应有所增加，产业链库存中性偏高，需求端方面，节后下游陆续恢复。当前PP交割品现货价7400（-0），基本面整体中性；
4.盘面： PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；
1.基本面：年初以来尿素盘面自低位反弹。供应方面，日产继续维持高水平，库存高位有所去库。需求端，整体边际需求有所好转，工业需求中复合肥开工率快速上升，农业需求慢慢地回暖。目前主力合约是旺季合约，价格底部此前已形成，但近期价格冲高后成交转弱，建议后市以逢低做多为主，交割品现货1840（+30），基本面整体中性；
4.盘面： UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空；
6.预期：尿素主力合约盘面震荡，日产高位，库存高位回落，需求边际回暖，预计UR今日走势震荡偏强，UR2505：日内1800-1860区间操作
1、基本面：纯碱生产利润低位，产量处于同期高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量下滑，终端需求疲弱，纯碱厂库处于历史高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1477元/吨，SA2505收盘价为1497元/吨，基差为-20元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存185.59万吨，较前一周减少1.22%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：纯碱基本面疲弱、库存历史高位，短期预计震荡偏空运行为主。SA2505：日内1460-1520区间操作
1、基本面：2025年全国植棉意向面积增长0.8%。USDA:2月报调增产量和库存，略偏空。ICAC:2月报预测环比上月增加产量，消费不变，期末库存略增，略偏空。美国对中国进口商品关税增加10%。海关：12月纺织品服装出口同比增长11.4%。12月份我国棉花进口14万吨，同比减少48.7%；棉纱进口15万吨，同比减少1.1%。农村部2月24/25年度：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存831万吨。偏空。
2、基差：现货3128b全国均价14981，基差1151（05合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。
6：预期：郑棉主力05短期调整，不改震荡上行走势。金三银四消费旺季预期增强，提振盘面信心。回落考虑逢低进多为主，上方压力14000附近。
1、基本面：天气问题造成印度马邦糖产量同比减少。Green Pool：预计25/26年度全球糖市过剩270万吨，前一年度预计为短缺370万吨。25年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，调整后的关税接近原糖配额外进口关税。2025年1月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖749.28万吨；全国累计销糖373.5万吨；销糖率49.85%（去年同期53.13%）。2024年12月中国进口食糖39万吨，同比减少11万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计19.05万吨，同比增加7.04万吨。中性。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。6、预期：主力合约05短期调整，下方支撑较强。目前内外盘走势总体偏强，现货销售较好，建议延续震荡偏多思路，回落短多为主。豆粕：
1.基本面：美豆震荡收涨，美豆出口数据尚好和技术性震荡整理，美豆短期维持震荡等待出口和南美大豆产区天气进一步指引。国内豆粕震荡回落，美豆带动和技术性震荡整理，进口巴西大豆3月后增多预期压制盘面反弹高度。豆粕春节后短期供需两淡，加上美豆走势带动和中美关税战变数，整体进入震荡偏强格局。偏多
3.库存：油厂豆粕库存49.88万吨，上周43.39万吨，环比增加14.96%，去年同期55.56万吨，同比减少10.22%。偏多
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购来年巴西大豆增多，国内豆粕短期震荡偏强中期维持区间震荡。
1.基本面：菜粕震荡回落，获利盘回吐和技术性震荡整理，油厂开机年底减少菜粕库存高位回落和明年需求预期良好支撑盘面，但菜粕需求进入淡季压制盘面反弹高度。菜粕现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期震荡偏强。偏多
3.库存：菜粕库存3.4万吨，上周3.55万吨，周环比减少4.23%，去年同期3.1万吨，同比增加8.82%。偏空
6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于高位和需求进入淡季影响震荡回落，但中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，菜粕供需基本面短期利空价格回归区间震荡格局。
1.基本面：美豆震荡收涨，美豆出口数据尚好和技术性震荡整理，美豆短期维持震荡等待出口和南美大豆产区天气进一步指引。国内大豆冲高回落，大豆收储预期支撑和技术性震荡整理，加上国产大豆性价比优势支撑底部，短期受美豆走势和国产大豆收储政策预期交互影响。偏多。
3.库存:油厂大豆库存501.42万吨，上周546.85万吨，环比减少8.31%，去年同期555.74万吨，同比减少9.77%。偏多
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日豆油商业库存89万吨，前90万吨，环比-1万吨，同比+11.7% 。偏空
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日棕榈油港口库存49万吨，前值48万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：2月7日菜籽油商业库存40万吨，前值40万吨，环比+11万吨，同比+3.2%。偏空
1. 基本面：供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但短期生猪供应也减少，价格仍旧偏弱。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价维持震荡偏弱格局，周度价格重心小幅波动。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；中性。
2. 基差：现货全国均价14610元/吨，2505合约基差1600元/吨，现货升水期货。偏多。
3. 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。
6. 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价震荡偏弱运行；生猪LH2505：日内12800至13300区间操作。
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降1.0个百分点，制造业景气水平有所回落；中性。
6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，宏观不确定增强，震荡调整为主，沪铜2504：日内76000~78000区间操作。
1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美联储降息放缓，铝价维持震荡运行，沪铝2504：日内20300~20600区间操作。
1、基本面：外盘20均线以下震荡运行，依旧弱势。上周进口货源部分供应紧张，国内货源供应依旧很充足，海外交仓较多，缓解国内供应压力。矿端印尼短缺问题仍存，镍铁的价格继续稳中有升，成本端有一定支撑，不锈钢库存开始止涨，关注库存能否继续回落。新能源方面，1月汽车产销数据不错，加上政策面可能会有以旧换新等政策，利多。中长线过剩格局不变。偏空
1、基本面：外媒12月18日消息，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2024年10月，全球锌板产量为117.45万吨，消费量为119.51万吨，供应短缺2.06万吨。1-10月，全球锌板产量为1156.9万吨，消费量为1156.22万吨，供应过剩0.68万吨。10月，全球锌矿产量为102.28万吨。
1-10月，全球锌矿产量为1049.98万吨；偏多。2、基差：现货23600，基差+5；中性。4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净多头，多减；偏多。
6、预期：LME库存仓单继续下降；上期所仓单缓慢下降；沪锌ZN2504：震荡走弱。
1、基本面：美国2月谘商会消费者信心指数崩塌，金价大幅回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线%报106.29，离岸人民币小幅贬值报7.2547；COMEX黄金期货跌1.17%报2928.6美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货685.58，现货684.6，基差-0.98，现货贴水期货；中性
6、预期：今日关注二十国集团（G20）财长与央行行长会议、美国1月新屋销售、美美联储和英央行官员讲线月谘商会消费者信心指数崩塌，风险偏好降温，金价大幅下挫。沪金溢价扩大至0元/克左右。贸易担忧仍存，俄乌停战逐步进行，金价高位震荡。沪金2504：674-683区间操作。
1、基本面：美国2月谘商会消费者信心指数崩塌，银价大幅回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一；美债收益率全线%报106.29，离岸人民币小幅贬值报7.2547；COMEX白银期货跌1.68%报32.055美元/盎司；中性
1、基本面：昨日两市低开调整，权重指数和高股息板块持续走弱，科学技术板块和中小盘指数相对强势，市场短期处于高位震荡阶段；中性
6、预期：市场连续上涨后，中小盘指数波动加大，目前来看指数或进入高位震荡阶段，短期来看权重指数回调空间存在限制，中小盘指数接近前期压力位，不建议日内追高。
1、基本面：周二债券市场再遇“过山车”行情，国债期货宽幅震荡全线%；银行间主要利率债收益率宽幅波动明显下行，10年期国债“24附息国债11”收益率下行3.1bp报1.7240%，盘中最高触及1.7790%。MLF缩量平价续做，银行间资金面整体平衡。
2、资金面：2月25日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3185亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind多个方面数据显示，当日4892亿元逆回购到期，因此单日净回笼1707亿元。
3、基差：TS主力基差为-0.3430，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.1719，现券升水期货，偏。T主力基差0.1523，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为1.0824，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向下，偏空；TF主力在20日线日线向下，偏空； T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。
7、预期：受春节因素影响，1月CPI涨幅扩大，制造业PMI呈现季节性回落，节日效应凸显 ；1月社融信贷迎来开门红，货币降息的紧迫性会降低；央行MLF缩量平价续做。近期受资金面偏紧以及股债跷跷板影响期债有所回调，需关注权益市场下一步运作情况以及短期资金利率是否继续保持高位，国债期货回调后或积累反弹动能。
1、基本面:供给端来看，上周碳酸锂产量为17164吨，环比增长17.46%,高于历史同期中等水准。需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为94720吨，环比增加1.98%,上周三元材料样本企业库存为12072吨，环比减少3.72%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为80004元/吨，日环比增长0.17%,生产所得为-3450元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为86867元/吨，日环比持平，生产所得为-12846元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31649元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
2、基差:02月25日，电池级碳酸锂现货价为75900元/吨，05合约基差为-740元/吨，现货贴水期货。中性。
5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。工业硅：1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为7.1万吨，环比持平。需求端来看，上周工业硅需求为6.9万吨，环比增长11.29%.需求有所抬升.多晶硅库存为28万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为54100吨，处于高位，有机硅生产利润为670元/吨，处于盈利状态，其综合开工率为70.43%，环比持平，低于历史同期中等水准；铝合金锭库存为1.34万吨，处于低位，进口亏损为160元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为493.56元/吨，再生铝开工率为56.3%，环比增加1.26%,处于高位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为2084元/吨，枯水期成本支撑有所上升。偏多。
2、基差:02月25日，华东不通氧现货价10600元/吨，05合约基差为185元/吨，现货升水期货。偏多。
