2、基差：江苏甲醇现货价为2540元/吨，01合约基差-26，现货贴水期货；偏空
3、库存：截至2024年11月28日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为100.18万吨，较上周同期降5.75万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降4.81万吨至64.71万吨；偏空
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2024年10月PVC产量为201.6027万吨，环比增加3.88%；本周样本企业产能利用率为80.53%，环比增加0.03个百分点；电石法企业产量34.5727万吨，环比增加3.08%,乙烯法企业产量12.206万吨，环比增加1.54%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为42.57%，环比增加.189个百分点，低于历史中等水准；下游型材开工率为38.65%，环比减少0.14个百分点，高于历史中等水准；下游管材开工率为36.25%，环比减少0.31个百分点，低于历史中等水准；下游薄膜开工率为66.11%，环比持平，高于历史中等水准；下游糊树脂开工率为76.05%，环比增加.58个百分点，高于历史中等水准；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史中等水准接近。成本端来看，电石法利润为-627元/吨，亏损环比增加12.10%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-504元/吨，亏损环比增加22.60%，低于历史中等水准；双吨价差为2770.15元/吨，利润环比减少0.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。
2、基差:11月29日，华东SG-5价为5160元/吨，01合约基差为-48元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存:厂内库存为34.3023万吨，环比减少0.00%，电石法厂库为23.9923万吨，环比减少0.00%，乙烯法厂库为10.31万吨，环比增加1.98%，社会库存为48.74万吨，环比增加1.18%，生产企业在库库存天数为6.3天，环比增加1.61%。偏空。
1、基本面:供给端来看，根据隆众对96家企业跟踪，12月国内沥青总计划排产量为233万吨，环比下降0.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为33.6031%，环比增加0.762个百分点，全国样本企业出货30.12万吨，环比增加20.58%,样本企业产量为57.3万吨，环比增加2.32%,样本企业装置检修量预估为82.57万吨，环比减少2.88%,本周炼厂有所增产，提升供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为32.5%，环比增加0.02个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为24.8%，环比持平，低于历史中等水准；改性沥青开工率为9.6464%，环比减少1.55个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为24%，环比减少0.04个百分点，低于历史中等水准；防水卷材开工率为28%，环比减少0.07个百分点低于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-644.15元/吨，环比增加0.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为825.5071元/吨，环比减少4.77%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。偏多。
2、基差:11月29日，山东现货价3495元/吨，01合约基差为-17元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存:社会库存为59.5万吨，环比减少7.75%，厂内库存为62.6万吨，环比减少5.58%，港口稀释沥青库存为库存为10万吨，环比持平。社会库存持续去库，厂内库存持续去库，港口库存持续去库。偏多。
1、基本面:供给端来看，本周碳酸锂产量为15566吨，环比增长3.28%,高于历史同期中等水准。需求端来看，本周磷酸铁锂样本企业库存为81130吨，环比增加0.95%,本周磷酸铁锂样本企业库存为14140吨，环比减少0.72%。成本端来看，外购锂辉石精矿成本为78583元/吨，日环比减少0.08%,生产所得为-1647元/吨，有所亏损；外购锂云母成本为80049元/吨，日环比持平，生产所得为-5707元/吨，有所亏损；回收端生产所带来的成本接近矿石端成本，排产积极性一般；盐湖端季度现金生产所带来的成本为31120元/吨，盐湖端成本明显低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。中性。
2、基差:11月29日，电池级碳酸锂现货价为78200元/吨，01合约基差为-350元/吨，现货贴水期货。中性。
1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%好于预期，财新PMI即将公布，前值50.3。原油近期震荡。目前现货价格偏强，国内检修较多。供应端开工低，装置有检修和重启，后市开工预计震荡，12月新产能较集中，部分新装置已经出料。需求端，农膜进入淡季，整体需求偏弱。库存方面，社会库存有所去化，产业链综合库存中性。聚烯烃当前LL交割品现货价8700（-0），基本面整体中性
4.盘面： LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；
1.基本面：11月官方PMI为50.3%，前值50.1%，上涨0.2%好于预期，财新PMI即将公布，前值50.3。原油近期震荡，装置现金流亏损成本端有支撑。供应端开工率低，本周有神华榆林等5套装置计划重启，兰州石化等2套装置计划检修，整体供应预计增加。需求端，下游表现一般，维持刚需采购。库存方面，产业链综合库存中性。当前PP交割品现货价7530（-0），基本面整体中性；
4.盘面： PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；
1.基本面：近期尿素现货价格较稳，国际尿素价格依然偏强，主力合约基差中性，库存同比往年高位，固定床现金流持续回落并亏损，成本有支撑。供应方面，日产依然维持高水平，供应宽松，不过后续有检修预期。需求端，三聚氰胺、复合肥等工业需求有少许回升，农需季节性偏弱，短期国内需求依然偏弱，出口利润好但出口受限，交割品现货1800（+0），基本面整体偏空；
4.盘面： UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，减多，偏多；
6.预期：尿素主力合约盘面宽幅震荡，成本支撑，供应宽松但后续有检修预期，库存高，国内需求弱，出口利润好但出口受限，预计UR今日走势震荡，UR2501：日内1770-1830区间操作
1、基本面：纯碱生产利润历史低位，产量持续下滑但仍保持高位；下游浮法和光伏玻璃日熔量一下子就下降，整体终端需求疲弱，纯碱厂库仍处于历史最高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1450元/吨，SA2501收盘价为1478元/吨，基差为-28元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国纯碱厂内库存165.58万吨，较前一周增加3.29%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：纯碱基本面疲弱，库存历史高位，短期预期震荡偏弱运行为主。SA2501：日内1430-1480区间操作
1、基本面：供应开始增加，国外现货回落，国内库存不断减少，轮胎产量保持高位，房地产市场继续放松 偏多
3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比减少，同比减少 中性
1、基本面：周五，12月中上主港在01-55~60有成交，宁波货在01-66~70附近商谈，价格商谈区间在4690~4750附近。今日主流现货基差在01-63。中性
6、预期：本周聚酯工厂补货积极性较高，对PTA现货基差有一定支撑，不过后市累库预期下，现货市场流通性或显宽裕，现货基差预计承压。价格这一块，成本端缺乏明确上行驱动，且PTA自身供需趋累，预计短期内仍跟随成本端震荡运行。关注OPEC+会议结果及下游装置变动。TA2501：短期关注4858阻力位
6、预期：近期受美国货装船推迟以及伊朗货招标进度偏慢影响，乙二醇进口量存下调预期，远洋货暂时难以形成集中抵港，预计显性库存有效回升将体现在1月中旬以后。此外，三江石化将提前至1月份停车检修，供应预期修正后，2501合约前乙二醇累库预期有所收窄。短期乙二醇价格重心宽幅整理为主，后续关注成本以及装置变化，中长线阻力位
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗，偏空。
6、预期：白糖01临近交割期，持仓和成交开始减少。交易可开始往05合约上转移，05合约走势震荡上行，创出近期新高，延续震荡偏多思路为主，盘中等待回落短多。
棉花：1、基本面：USDA:11月报偏中性。ICAC:11月报偏中性。海关：10月纺织品服装出口同比增长11.9%。10月份我国棉花进口11万吨，同比下降18万吨；棉纱进口12万吨，同比减少29.41%。农村部11月24/25年度：产量572万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存817万吨。中性。2、基差：现货3128b全国均价15279，基差1194（05合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。
6：预期：新棉收购成本价在14500平均，期货大幅贴水现货，进一步下跌空间存在限制，但短期上涨也受到消费淡季和美国加关税预期影响。目前棉花01临近交割期，上下空间受限，围绕14000震荡整理。中线.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨，出口环比增加11.07%至173万吨，月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：12月19日豆油商业库存110万吨，前值112万吨，环比-2万吨，同比+11.7% 。偏空
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨，出口环比增加11.07%至173万吨，月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：12月19日棕榈油港口库存33万吨，前值32万吨，环比+1万吨，同比-34.1%。偏多
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕10月产量环比减少1.35%至189万吨，出口环比增加11.07%至173万吨，月末库存环比减少6.32%至188万吨。报告中性偏空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：12月19日菜籽油商业库存32万吨，前值33万吨，环比-1万吨，同比+3.2%。偏空
1.基本面：美豆震荡收跌，美豆短期千点关口附近技术性震荡整理，南美大豆产区天气良好丰产预期压制盘面，后续需等待美豆出口和南美大豆种植和生长情况指引。国内豆粕震荡回落，技术性震荡整理等待美豆进一步指引，油厂豆粕库存回落支撑短期价格预期。近期豆粕需求淡季不淡，加上美豆走势带动，短期回归低位区间震荡。中性
3.库存：油厂豆粕库存77.04万吨，上周77.86万吨，环比减少1.05%，去年同期71.6万吨，同比增加7.6%。偏空
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，但南美大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面，加上国内豆粕进入供需淡季，国内豆粕短期回归低位区间震荡。
1.基本面：菜粕震荡回落，豆粕走势带动和技术性震荡整理，短期菜粕需求进入淡季压制价格预期。进口菜籽和菜粕库存处于高位，现货需求减少，国内油厂菜籽压榨量高位回落，盘面短期跟随豆粕低位区间震荡。中性
3.库存：菜粕库存7.2万吨，上周5.6万吨，周环比增加28.57%，去年同期4.2万吨，同比增加71.43%。偏空
6.预期：菜粕短期受进口油菜籽相对高位和需求进入淡季影响震荡回落，中国对加拿大油菜籽反倾销调查尚有变数，供需基本面短期利空价格进入震荡偏弱格局。
1.基本面：美豆震荡收跌，美豆短期千点关口附近技术性震荡整理，南美大豆产区天气良好丰产预期压制盘面，后续需等待美豆出口和南美大豆种植和生长情况指引。国内大豆震荡回落，美豆带动和技术性震荡整理，国产新豆上市价格偏弱压制盘面，短期受美豆走势和国产大豆增产预期交互影响。中性
3.库存:油厂大豆库存511.05万吨，上周530.6万吨，环比减少3.68%，去年同期488.13万吨，同比增加4.7%。偏空
6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，但巴西大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面。
1. 基本面：供应方面，国庆结束生猪供给量有所减少，出栏积极性偏弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期向好加上腊肉需求慢慢地到来，居民整体消费意愿热情有回升预期，支撑未来鲜猪肉消费，但短期生猪消费端尚处在淡季，价格仍旧弱势。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价止跌维持震荡，周度价格重心小幅波动。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；中性。
2. 基差：现货全国均价16480元/吨，2501合约基差1405元/吨，现货升水期货。偏多。
3. 库存：截至9月30日，生猪存栏量42694万头，环比增加1.6%，同比减少3.5%；截至2024年9月底，能繁母猪存栏为4062万头，环比增加0.67%，同比减少4%。偏多。
6. 预期：预计本周猪价震荡偏强运行；LH2501合约日内14900至15300区间震荡。
1、基本面：上周镍价震荡偏强运行，下游阶段性逢低采购为主。国内电积镍海外交仓较多，缓解国内供应压力。不锈钢产业链上，镍铁的价格继续下降，镍企压力较大，镍矿价格虽然维稳，但下方压力向上承压，依然偏弱运行，不锈钢成本线继续向下移动，库存继续回落，但下游仍不看好。新能源方面，金九银十汽车产销数据相当的好，利多影响。目前国内产量居高不下，如果继续海外交仓，那么成本线支撑会相对有力，以震荡为主。否则可能向下考验成本线均线均线、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空
1、基本面：外媒11月20日消息，世界金属统计局( WBMS )公布的最新数据报告数据显示，2024年9月，全球锌板产量为115.4920万吨，消费量为117.1072万吨，供应短缺1.6152万吨。1-9月全球锌板产量为1038.7267万吨，消费量为1035.5226万吨，供应过剩3.2041万吨。9月全球锌矿产量为111.1839万吨。1-9月全球锌矿产量为949.1297万吨；偏多。
4、盘面：昨日沪锌震荡走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净多头，多增；偏多。
6、预期：LME库存仓单保持高位；上期所仓单下降迅速；沪锌ZN2501：保持震荡偏强。
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月上升0.2个百分点，连续2个月运行在扩张区间；中性。
6、预期：淡季来临，库存高企压制铜价，前期做多情绪回落，短期或震荡偏弱运行为主，沪铜2501：日内73000~74500区间操作。
铝:1、基本面：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。2、基差：现货20350，基差-40，贴水期货，中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，进入淡季，消费面临压力，取消铝材出口退税，利空国内铝价，沪铝2501：日内20200~20500区间操作。
1、基本面：美元和美债收益率回落，金价回升；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线%报105.7761，离岸人民币小幅升值报7.2482；COMEX黄金期货涨0.47%报2673.9美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货618.8，现货615.7，基差-3.1，现货贴水期货；偏空
6、预期：今日关注中欧美英PMI数据、美国10月营建支出、美联储官员讲话。美元和美债收益率回落，风险偏好回升，金价回升。沪金溢价扩大至-3.6元/克左右，情绪回升。欧美风险偏好改善，关税压力逐渐加强，金价整体向上趋势未变。沪金2502：611-621区间操作。
1、基本面：美元和美债收益率回落，风险偏好升温，银价回升；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线%报105.7761，离岸人民币小幅升值报7.2482；COMEX白银期货涨1.37%报31.1美元/盎司；中性
2、基差：白银期货7697，现货7656，基差-41，现货贴水期货；偏空
1、基本面：上周五市场延续反弹局面，人形机器人、互联网电商和餐饮等板块涨幅居前，近期小微盘指数相对强势，蓝筹权重冲高回落；偏多
6、预期：美元高位调整、人民币汇率贬值有所企稳，港股和蓝筹权重指数下跌后反弹，中小盘和科技迎来探底后上涨，相对来说中小盘指数强势，整体指数上方仍有明显压力，操作上建议逢高减持。期债
1、基本面：央行披露，10月份，银行间同业拆借市场成交8.4万亿元，同比减少2.1%，环比增加10.2%；债券回购成交138.6万亿元，同比增加18.4%，环比增加8.8%。交易所标准券回购成交42.4万亿元，同比增加27.6%，环比增加4.18%。
2、资金面：11月29日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了4790亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind多个方面数据显示，当日6351亿元逆回购到期。
3、基差：TS主力基差为-0.2100，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.0183，现券升水期货，中性。T主力基差0.2209，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为0.3196，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多； T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。
7、预期：11月制造业景气水平再超预期，一揽子增量政策持续显效；10月整体经济稳步的增长环比9月有某些特定的程度转暖，社融数据受到近期稳地产等一批增量政策带动有所改善，居民贷款同比时隔八个月再度转为多增。后续随着专项债发行加速以及财政政策的支持，短期社融增速有望回升；近期一揽子地方化债组合拳推出，直接增加地方化债资源10万亿元，财政部开展国债做市支持，供给压力对期债上方有很多压力，但由于货币政策宽松未改且基本面仍在修复进程中，操作上，建议暂时观望。
1、基本面:供给端来看，上周工业硅供应量为9.6万吨，环比持平。需求端来看，上周工业硅需求为7.5万吨，环比增长22.95%.需求有所抬升.多晶硅库存为28.5万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为64500吨，处于高位，有机硅生产利润为-755元/吨，处于亏损状态，其综合开工率为79.56%，环比持平，高于历史同期中等水准；铝合金锭库存为1.66万吨，处于低位，进口亏损为554元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为403.99元/吨，再生铝开工率为55.9%，环比增加0.90%,处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为1283元/吨，枯水期成本支撑有所上升。偏多。
2、基差:11月29日，华东不通氧现货价11650元/吨，01合约基差为-755元/吨，现货贴水期货。偏空。4、盘面:MA20向下，01合约期价收于MA20上方。中性。5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
