导语：自2024年以来，国内PVC价格持续低位震荡，导致企业毛利显著下降。不同工艺之间的利润变化存在非常明显差异，尤其是乙烯法自2022年外购氯乙烯的企业亏损逐渐加重，而外购电石企业的毛利相对较好。
随着时间的推移，PVC行业的盈利能力显著减弱。从2019年至今的数据分析来看，PVC行业的毛利经历了一个先增后减的波动过程。根据隆众资讯的统计，自2022年起，由于PVC需求疲软，库存高企，并且新产能的投放造成供需冲突，这一系列因素共同导致了PVC价格的持续下跌，加剧了许多企业的亏损压力。例如，山东地区外购电石法PVC企业的毛利情况，自2019年到2024年8月15日的数据变化表明，毛利从盈利状态逐渐转变为亏损。目前，该企业的平均毛利已达到-419元/吨。
针对乙烯法PVC企业的毛利，近年来也受到了原油和乙烯价格高企的影响。2024年初至今，外采乙烯的企业面临着成本上涨的压力，导致其毛利水平低于外采氯乙烯的企业。依据数据，截至8月15日，外采氯乙烯的企业毛利已降至-610元/吨，外采乙烯的企业则为-405元/吨。这一现象显示出，乙烯法PVC企业的盈利状况已降至近五年的低点，生产压力显著。
从市场的整体环境来看，短期内PVC的基本面并没有显著改善的迹象，虽然电石市场略显疲软，但仍然处于相对低位，给PVC价格带来了一定支撑。此外，由于需求依然低迷，PVC价格的上行趋势相对受限。预计在9月份，随企业检修规模的缩减，以及金九备货期的到来，制品企业的开工负荷可能会有所提高，这或将带动需求向好。但必须要格外注意的是，市场的库存仍然处于高位，抑制了价格的反弹空间。
在外贸方面，PVC行业也迎来了一定的机遇。由于印度BIS政策大概率会延期执行，出口签单量有望继续走高，这可能在某些特定的程度上改善PVC的供需状况。综合看来，尽管PVC价格低位运行且企业毛利滑坡严重，但市场对价格的下跌有某些特定的程度的承担接受的能力，给未来的市场表现带来了相对的乐观预期。
对于投资者而言，目前PVC市场面临的不确定因素较多。在筑底阶段，企业的表现将高度依赖价格和需求的变化。短期内，建议投资的人关注行业内的盈利能力如何改善，并谨慎评估企业在市场波动下的抗风险能力。同时，投资者应当将目光放长，关注PVC的长期供需格局变化，结合宏观经济环境的变化来做出相应的投资决策。
结尾提示：本文内容仅供参考，投资需谨慎，具体决策请根据真实的情况作出，不构成直接的投资建议。返回搜狐，查看更加多
