1.基本面：原料端，港口锰矿库存仍处于相对低位，但合金厂对锰矿采买积极性偏弱，锰矿现货价格暂稳运行。供应端，硅锰厂主动报价意愿偏弱，盘面偏弱震荡，市场情绪悲观。需求端，下游钢厂对硅锰采买谨慎，市场以交付长协订单为主，散单成交冷清。硅锰市场供给过剩局面仍存，下游需求支撑不足，现货价格暂稳运行。需关注后市硅锰厂停减产情况及下游钢厂实际采买变动情况；中性。
2.基差：现货价5750元/吨，05合约基差-212元/吨，现货贴水期货。偏空。
1、基本面：焦煤产量未有明显波动，供应整体宽松。伴随部分焦企对焦炭价格开启第一轮提涨， 矿方情绪好转，叠加竞拍市场部分煤种溢价成交，带动部分煤种价格持续上涨10-30元/吨不等。然近两日金融市场大幅度波动，市场观望增多，采购情绪重回谨慎；中性
3、库存：钢厂仓库存储762.7万吨，港口库存362.7万吨，独立焦企库存729.6万吨，总样本库存1855万吨，较上周增加29.6万吨；偏空
6、预期：下游焦钢企业库存偏低，整体需求尚可，且当前铁水产量高位，钢企减产动力不足，焦煤刚需稳定。但近期钢材市场价格有所下跌，钢厂亏损下，焦钢陷入博弈，采购节奏也有所放缓，预计短期焦煤价格或暂稳运行。焦煤2505：900-950区间操作。
1、基本面：当前焦企开工暂稳，下游采购积极，焦企出货情况良好，厂内焦炭库存维持低位运行。而原料端煤价上调，进一步增加了焦企的成本压力，焦企利润依旧承压；中性
3、库存：钢厂仓库存储668.1万吨，港口库存215.1万吨，独立焦企库存69.7万吨，总样本库存952.9万吨，较上周增加9.3万吨；偏空
6、预期：焦企出货顺畅，焦炭库存持续回落，且当前焦企成本压力较大，随着焦煤价格走强，原料端对焦炭现货价格的支撑趋强，焦企提涨意愿强烈。但随着金融市场暴跌，市场情绪再度转弱，钢厂对焦炭价格提涨有一定抵触心理，预计短期焦炭继续暂稳运行。焦炭2505：1500-1550区间操作。
1、基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格偏强运行，印尼矿继续短缺，镍铁的价格稳中有升，成本线继续坚挺且继续上移，不锈钢仓库存储下降，持续关注不锈钢库存仓单情况。中性
1、基本面：钢厂铁水产量继续回升，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存减少，市场传言将出台粗钢压减政策；中性
2、基差：日照港PB粉现货折合盘面价833，基差140；日照港巴粗现货折合盘面价812，基差119，现货升水期货；偏多
6、预期：钢材减产信息打压市场，需求目前良好，贸易战引发恐慌情绪，偏空思路
1、基本面：需求季节性回升，库存低位小幅减少，贸易商采购意愿仍不强，下游地产行业继续处下行周期；偏空
3、库存：全国35个主要城市库存590.95吨，环比减少，同比减少；偏多。
6、预期：房地产市场依旧偏弱，后市需求或降温，贸易战引发恐慌情绪,偏空思路对待
1、基本面：供需都有所走弱，库存继续减少，需求好于去年同期以及历史中等水准，但出口受阻；中性
3、库存：全国33个主要城市库存301.09万吨，环比减少，同比减少；中性
6、预期：市场供需有所走弱，但出口受阻，贸易战引发恐慌情绪，偏空思路对待
1、基本面：关税争端全面启动，宏观情绪拖累；玻璃生产利润低位，行业冷修延续，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单回升，中下游补库，厂库拐点已至，但需求季节性旺季存疑；偏空
2、基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1156元/吨，FG2505收盘价为1190元/吨，基差为-34元，期货升水现货；偏空
3、库存：全国浮法玻璃企业库存6575.70万重量箱，较前一周减少1.87%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：宏观情绪悲观叠加玻璃需求提振乏力，短期预计震荡偏弱运行为主。FG2505：日内1120-1180区间操作
1、基本面:供给端来看，据隆众统计，2025年3月PVC产量为206.9132万吨，环比增加10.25%；本周样本企业产能利用率为80.02%，环比增加0.26%；电石法企业产量34.6508万吨，环比减少0.88%,乙烯法企业产量11.976万吨，环比增加2.54%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率为48.61%，环比减少0.29个百分点，低于历史中等水准；下游型材开工率为40.85%，环比减少1.8个百分点，低于历史中等水准；下游管材开工率为50%，环比增加.5个百分点，低于历史中等水准；下游薄膜开工率为70.56%，环比持平，低于历史中等水准；下游糊树脂开工率为78.53%，环比减少1.2个百分点，高于历史中等水准；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史中等水准接近。成本端来看，电石法利润为-727元/吨，亏损环比增加2.50%，低于历史中等水准；乙烯法利润为-634元/吨，亏损环比增加6.00%，低于历史中等水准；双吨价差为2166.15元/吨，利润环比减少3.00%，低于历史中等水准，排产或将承压。中性。
2、基差:04月08日，华东SG-5价为4880元/吨，05合约基差为-27元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存:厂内库存为45.3532万吨，环比增加3.04%，电石法厂库为34.5059万吨，环比增加4.02%，乙烯法厂库为10.8473万吨，环比增加0.03%，社会库存为45.39万吨，环比减少3.24%，生产企业在库库存天数为7.8天，环比增加4.00%。偏空。
4、盘面:MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。6、预期:电石法成本走弱，乙烯法成本走弱，总体成本走弱；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求与历史中等水准接近；持续关注宏观政策及出口动态，近期关税影响较大，建议投资的人谨慎操作。
1、基本面:供给端来看，根据隆众，2025年4月份国内沥青总计划排产量为228.9万吨，环比减少9.7万吨，降幅4.1%，同比增加0.4万吨，增幅0.2%。本周国内石油沥青样本产能利用率为33.6311%，环比减少1.35个百分点，全国样本企业出货24.4万吨，环比增加0.87%,样本企业产量为44.8万吨，环比减少3.86%,样本企业装置检修量预估为84.5万吨，环比增加3.30%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将增加供给压力。需求端来看，重交沥青开工率为25.7%，环比减少0.04个百分点，低于历史中等水准；建筑沥青开工率为8.3%，环比持平，低于历史中等水准；改性沥青开工率为5.2122%，环比增加1.18个百分点，低于历史中等水准；道路改性沥青开工率为19%，环比持平，低于历史中等水准；防水卷材开工率为30%，环比增加2.00个百分点，低于历史中等水准；整体看来，当前需求低于历史中等水准。成本端来看，日度加工沥青利润为-780.77元/吨，环比增加1.40%，周度山东地炼延迟焦化利润为880.1671元/吨，环比减少1.28%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走弱，预计短期内支撑走弱。偏多。
2、基差:04月08日，山东现货价3520元/吨，06合约基差为199元/吨，现货升水期货。偏多。
3、库存:社会库存为134.1万吨，环比增加4.52%，厂内库存为84.4万吨，环比减少7.55%，港口稀释沥青库存为库存为16万吨，环比增加33.33%。社会库存持续累库，厂内库存持续去库，港口库存持续累库。偏多。
6、预期:炼厂近期排产有所减产，降低供应压力。淡季影响需求提振，整体需求没有到达预期且低迷；库存持续去库；原油走弱，成本支撑短期内有所走弱；预计盘面短期内窄幅震荡，近期关税影响较大，建议投资的人谨慎操作。
1、基本面：假期油价大跌，通过乙烯丙烯单体的下跌从而压制甲醇估值，且目前甲醇估值较高，预计本周甲醇将会有较大跌幅；偏空
2、基差：江苏甲醇现货价为2490元/吨，05合约基差122，现货升水期货；偏多
3、库存：截至2025年4月3日，华东、华南港口甲醇社会仓库存储的总量为50.63万吨，较上周期降9.91万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源降5.74万吨至32.6万吨；偏空
1、基本面：供应开始增加，国外现货回升，国内库存开始增加，轮胎开工率回升 中性
3、库存：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比减少 中性
6、预期：市场情绪主导，日内短线.3个百分点，3月财新PMI录得 51.2%，较2月上升0.4个百分点，数据表现良好。宏观方面，OPEC+4月3日宣布增产超出市场预期，特朗普对等关税实施，清明期间原油大幅度下滑，成本端带动价格中枢下行。二季度新产能投放仍较为集中，产业链库存中性，需求端方面，农膜整体开工下滑，受关税影响制品出口需求预测减弱。当前LL交割品现货价7650（-0），基本面整体偏空
4.盘面：LLDPE主力合约20日均线日线.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空；
1.基本面：3月官方PMI为 50.5%，较2月上升0.3个百分点，3月财新PMI录得 51.2%，较2月上升0.4个百分点，数据表现良好宏观方面，OPEC+4月3日宣布增产超出市场预期，特朗普对等关税实施，清明期间原油大幅度下滑，成本端带动价格中枢下行，中方出台反制措施后，预计增加进口丙烷成本，影响PDH装置利润。产业链库存中性，需求端方面，塑编等需求近期回升，受关税影响制品出口需求预测减弱。当前PP交割品现货价7350（-0），基本面整体偏空；
4.盘面：PP主力合约20日均线日线.主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空；
1.基本面：近期尿素盘面震荡。供应方面，日产及开工率仍在高位，库存高位大幅去库。需求端，工业需求中复合肥开工率良好，三聚氰胺开工中性，农业需求短期变化不大。尿素出口政策尚无变化消息，但部分相关这类的产品如硫酸铵、板材等出口增加，可能拉动尿素的需求。建议持续关注低位吸纳机会，交割品现货1880（-40），基本面整体中性；
4.盘面：UR主力合约20日均线日线.主力持仓：UR主力持仓净多，增多，偏多；
6.预期：尿素主力合约盘面短期震荡，日产高位，库存快速去库，预计UR今日走势震荡，UR2505：日内1780-1830区间操作
1、基本面：关税争端全面启动，宏观情绪拖累；纯碱检修陆续复产，开工率回升，供给抬升；下游浮法和光伏玻璃日熔量走稳，终端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空
2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1344元/吨，SA2505收盘价为1324元/吨，基差为20元，期货贴水现货；偏多
3、库存：全国纯碱厂内库存170.14万吨，较前一周增加4.38%，库存在5年均值上方运行；偏空
6、预期：宏观情绪悲观叠加纯碱基本面改善乏力，短期预计震荡偏弱运行为主。SA2505：日内1260-1320区间操作
1、基本面：今日PTA期货大幅度下滑，现货市场商谈氛围尚可，部分在夜盘成交，聚酯工厂逢低补货积极性提升，现货基差走强。4月中主港主流在05+5~8成交，个别偏低在05平水有成交，价格商谈区间在4310~4400附近。4月下在05+5~10有成交。本周及下周初仓单在05贴水16~18有成交。今日主流现货基差在05+6。中性
6、预期：受美国关税落地影响，油价连续暴跌，PTA期货开盘跌停，现货价格也快速回落，不过4月PTA自身供需格局延续去库，现货基差变动不大，预计PTA价格短期跟随成本端继续走低，后续原油市场波动及关注“特朗普关税”后续发展。
1、基本面：周二，乙二醇价格重心弱势下行，午后近端货源基差走强。夜盘乙二醇价格重心低开整理，场内观望情绪偏浓。早间乙二醇盘面延续弱势，部分存合约缺口的贸易商参与补货，午后盘面继续下探，现货环节基差走强，现货成交至05合约升水67-75元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心回落下行，早间近期船货491-492美元/吨商谈成交，午后商谈重心回落至488美元/吨附近，个别贸易商参与出货为主。中性
6、预期：受关税政策影响，原油价格大大下行，美原油破位60美元/桶。成本端坍塌，商品市场重新定价，乙二醇市场承压明显。4月乙二醇去库幅度尚可，价格重心回落过程中低位点价需求将显现，货源收缩过程中基差可适度走强。乙二醇绝对价格平台下行为主，后续关注上下游装置负荷变化。
原油2505：1.基本面：美国周二表示，政府迅速开始与其他也受到特朗普总统全面关税计划影响的贸易伙伴展开对话，不过，白宫明确说，针对特定国家最高50%的关税仍将按计划于北京时间周三生效；美国白宫新闻秘书表示，美国4月12日将与伊朗进行直接会谈。最近，特朗普多次声称，如果无法与伊朗就伊核问题达成协议，他将“轰炸”伊朗；中性
3.库存：美国截至4月4日当周API原油库存减少105.7万桶，预期增加260万桶；美国至3月28日当周EIA库存增加616.5万桶，预期减少211.6万桶；库欣地区库存至3月28日当周增加237.3万桶，前值减少75.5万桶；截止至4月8日，上海原油期货库存为377.7万桶，减少95.2万桶；偏多
4.盘面：20日均线偏下，价格在均线日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至4月1日，布伦特原油主力持仓多单，多增；中性；
6.预期：油价再度受挫下行逾3美元，虽然有部分国家已与特朗普政府进行关税谈判，但对等关税实施仍没改变的迹象。地缘方面伊朗与美国预计在周末进行谈判，部分缓和情绪，而API原油库存意外去库及人民币贬值影响部分支撑油价，但整体原油偏弱运行。短线区间操作，长线空单逢低止盈离场。
1、基本面：贸易消息人士称，由于套利经济性欠佳，来自欧洲的套利货流入量受到抑制。此外，中东即将进入夏季发电高峰期，当地未来几月的燃料油出口量将明显减少，亚洲低硫燃料油市场预计未来几日将进一步走强；在欧洲市场，欧洲低硫燃料油市场因缺乏东向方套利机会而持续面临供应过剩压力，加之地中海排放控制区实施前的不确定性因素加剧了现货需求的疲弱；中性
2、基差：新加坡高硫燃料油为415.84美元/吨，基差为3元/吨，新加坡低硫燃料油为492.5美元/吨，基差为135元/吨，现货平水期货；中性
3、库存：新加坡燃料油4月2日当周库存为2666.9万桶，环比减少135万桶；偏多
4、盘面：价格在20日线日线、主力持仓：高硫主力持仓空单，多翻空，偏空；低硫主力持仓空单，空增，偏空
1、基本面：Orplana：预计巴西中南部25/26年度甘蔗产量因干旱下降至6.05-6.18亿吨，上一年度6.3-6.4亿吨。ISO:24/25年度糖缺口488.1万吨，之前预估缺口251.3万吨。Green Pool：预计25/26年度全球糖市过剩270万吨，前一年度预计为短缺370万吨。25年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，调整后的关税接近原糖配额外进口关税。2025年3月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1074.79万吨；全国累计销糖599.58万吨；销糖率55.79%（去年同期49.46%）。2025年1-2月中国进口食糖8万吨，同比减少111万吨，进口糖浆及预混粉等三项合计10.92万吨，同比减少5.91万吨。中性。2、基差：柳州现货6230，基差303（09合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗，偏空。
6、预期：中美互加关税，对白糖影响不大，白糖震荡回落主要是连续上涨之后的调整需求。基本面看当前国内由于前几个月食糖及糖浆等进口量大幅度减少，叠加国内正值端午消费旺季，市场销售态势良好，总体维持偏多。郑糖05临近交割，仓位适当转移至09合约，09合约借势调整，盘中寻找回落接多机会。
1、基本面：美国再加34%关税，总共加增54%关税；我国反制全面加增34%关税，进口美棉增49%关税。2月纺织业景气指数回升至50%荣枯线，属于中性。USDA:3月报调整不大，偏中性。ICAC:4月报预测环比上月增加产量，消费不变，期末库存略增，略偏空。海关：1-2月纺织品服装出口同比下降4.5%。1-2月份我国棉花进口15万吨，同比减少56.8%；棉纱进口21万吨，同比减少12.3%。农村部3月24/25年度：产量616万吨，进口170万吨，消费780万吨，期末库存831万吨。偏空。
2、基差：现货3128b全国均价14594，基差1594（09合约），升水期货；偏多。
4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。
6：预期：上周美国再加34%关税，总共54%关税，昨日又威胁再加50%关税，全面脱钩可能性增加，后续外贸出口将遇到全面挑战。国内棉花传统销售旺季“金三银四”已接近过半，市场整体呈现出较为冷清的态势。受关税影响，外贸订单预计减少，国内棉花消费降低，盘面短期震荡偏弱，05合约临近交割，仓位转移至09合约。
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：3月21日豆油商业库存88万吨，前86万吨，环比+2万吨，同比+11.7% 。偏空4.盘面：期价运行在20日均线日均线.主力持仓：豆油主力多减。偏多棕榈油
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多2.基差：棕榈油现货9404，基差646，现货升水期货。偏多
3.库存：3月21日棕榈油港口库存38万吨，前值39万吨，环比-1万吨，同比-34.1%。偏多
1.基本面：MPOB报告数据显示，MPOB月报显示马棕1月产量环比减少9.8%至162万吨，出口环比减少14.74%至149万吨，月末库存环比减少2.6%至183万吨。报告中性，减产没有到达预期。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加4%，后续进入减产季，棕榈油供应上有所减弱。偏多
3.库存：3月21日菜籽油商业库存65万吨，前值63万吨，环比+2万吨，同比+3.2%。偏空
1.基本面：美豆震荡回升，逢低买盘和技术性震荡整理，美豆短期千点关口附近震荡等待中美关税战后续和南美大豆产区收割天气进一步指引。国内豆粕震荡回升，中美关税战升级和短期技术性买盘支撑，豆粕春节后短期供需两淡，进口巴西大豆到港增多和中美关税战预期交互影响，整体维持震荡偏强格局。偏多
3.库存：油厂豆粕库存57.91万吨，上周74.8万吨，环比减少22.58%，去年同期30万吨，同比增加93.03%。偏空
6.预期：中美关税战升级和豆粕技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面底部，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度，加上国内采购来年巴西大豆增多，国内豆粕短期震荡偏强中期维持区间震荡。
1.基本面：菜粕冲高回落，豆粕走势带动和技术性震荡整理，菜粕需求尚且没释放油厂开机有所减少，菜粕库存维持低位支撑盘面。菜粕现货需求短期尚处淡季，进口油菜籽到港量不高油厂库存无压力，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征一定的关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征一定的关税，利多程度也或有限。偏多
3.库存：菜粕库存3.13万吨，上周3.05万吨，周环比增加2.62%，去年同期3.2万吨，同比减少2.19%。偏多
6.预期：菜粕短期受进口油菜籽库存处于低位和中国对加拿大油渣饼进口加征一定的关税影响震荡上行，加上豆粕带动菜粕价格维持震荡偏强格局。
1.基本面：美豆震荡回升，逢低买盘和技术性震荡整理，美豆短期千点关口附近震荡等待中美关税战后续和南美大豆产区收割天气进一步指引。国内大豆震荡回升，中美关税战升级和技术性买盘支撑，国产大豆性价比优势支撑底部，短期受中美关税战和国产大豆收储政策预期交互影响。偏多。
3.库存:油厂大豆库存290.43万吨，上周247.92万吨，环比增加17.15%，去年同期377.42万吨，同比减少23.05%。偏多
6.预期：中美关税战升级和豆粕技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数支撑盘面反弹，但巴西大豆丰产预期维持压制美豆盘面反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量保持高位和国产大豆增产预期压制盘面反弹高度。
1. 基本面：供应方面，春节后生猪供给量有所减少，出栏积极性减弱生猪价格小幅波动，预计本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观和加上春节后需求转淡，居民整体消费意愿热情有下降预期，压制短期鲜猪肉消费，但近期中国对美国和加拿大猪肉进口加征一定的关税，提振市场信心。综合看来，预计本周市场或供需双减、猪价回归区间震荡格局，周度价格重心小幅波动。关注月初集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变动情况；偏多。
2. 基差：现货全国均价14560元/吨，2505合约基差970元/吨，现货升水期货。偏多。
3. 库存：截至12月31日，生猪存栏量42743万头，环比减少0.6%，同比减少1.6%；截至2024年11月底，能繁母猪存栏为4080万头，环比增加0.2%，同比减少1.9%。偏多。
6. 预期：春节后生猪供需两淡，预计本周猪价回归区间震荡格局；生猪LH2505：日内13400至13800区间操作。
1、基本面：。外盘继续承压。不锈钢产业链上，镍矿和镍铁的价格依然坚挺，矿贸易商让利空间较小，总体成本线坚挺。不锈钢库存小幅下降，持续关注库存变化，等待需求有明显改变。新能源方面，2月汽车产销数据不错，新能源产业链上利多影响。从中长线来看，精炼镍过剩格局不变。从短期来看下方成本支撑也很重要。偏空
1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升；中性。
6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，美国全面关税远超预期，全球宏观情绪悲观，沪铜2505：日内观望为主。
1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪好转；中性。
6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美国全面关税远超预期，全球宏观情绪悲观，沪铝2505：日内观望为主。
1、基本面：据外电1月15日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告数据显示，2024年11月，全球锌板产量为117.45万吨，消费量为129.92万吨，供应短缺12.47万吨。2024年1-11月，全球锌板产量为1274.35万吨，消费量为1300.18万吨，供应短缺25.83万吨；偏多。
4、盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线日均线、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。
6、预期：LME库存仓单缓慢减少；上期所仓单缓慢减少；沪锌ZN2505：震荡偏弱。
1、基本面：对等关税今日生效，关税措施再升级，金价先上后下；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨11.9个基点报4.2968%；美元指数跌0.51%报102.97，离岸人民币直线；COMEX黄金期货涨0.83%报2998.3美元/盎司；中性
2、基差：黄金期货719.22，现货717.81，基差-1.41，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15675千克，不变；偏空4、盘面：20日均线日均线、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多
6、预期：今日关注对等关税生效、欧央行官员讲话、日央行行长讲话。对等关税今日生效，关税措施再升级，二次冲击边际影响不如第一次，但恐慌情绪仍存，金价仍有压力，可布局多单。沪金溢价收敛至9元/克左右，人民币大幅贬值，沪金仍有支撑。关税升级下恐慌情绪仍存，金价上行趋势不变，等待平稳。沪金2504：711-723区间操作。
1、基本面：对等关税今日生效，关税措施再升级，银价震荡回落；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨11.9个基点报4.2968%；美元指数跌0.51%报102.97，离岸人民币直线；COMEX白银期货涨0.49%报29.75美元/盎司；中性
2、基差：白银期货7683，现货7669，基差-14，现货贴水期货；中性
1、基本面：隔夜美股高开低走，中美关税不确定性降低市场风险偏好，昨日两市探底反弹，汇金等机构增持场内ETF维稳市场；偏空
6、预期：汇金场内增持ETF维稳市场，央行必要时向中央汇金企业来提供充足的再贷款支持，不过中美关税不确定性，打压市场风险偏好，短期国内指数维持大幅波动。
1、基本面：现券期货回调，当前大量措施维稳股市，债市热情暂歇，国债期货收盘全线下跌，银行间主要利率债收益率普遍上行。央行再次转为净投放，存款类隔夜回购加权利率上行约1个bp，七天期、14天期价格均上行4个bp左右。交易员指出，当前市场仍在期待宽松政策落地。
2、资金面：4月8日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1674亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1674亿元，中标量1674亿元。Wind多个方面数据显示，当日649亿元逆回购到期，据此计算，当日净投放1025亿元。
3、基差：TS主力基差为-0.2924，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.1617，现券贴水期货，偏空。T主力基差-0.2753，现券贴水期货，偏空。TL主力基差为0.0528，现券升水期货，偏多。
4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
5、盘面：TS主力在20日线日线向上，偏多；TF主力在20日线日线向上，偏多；T主力与在20日线日线、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减 。
7、预期：3月PMI扩张加快，春节因素影响逐步消退。LPR连续5个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性完全淡出，央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降，2月受春节错月等因素影响CPI同比由涨转降，社融强信贷弱现象持续降；央行MLF缩量平价续做。近期美国关税打击全球权益及商品市场，避险资金或将推升债市。由于央行政策态度谨慎以及后续财政政策仍存不确定性，债市波动性或加剧。
2、基差:04月08日，华东不通氧现货价9950元/吨，05合约基差为400元/吨，现货升水期货。偏多。
6、预期:供给端排产有所减少，处于历史中等水准附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。近期关税影响较大，建议投资的人谨慎操作。
2、基差:04月08日，电池级碳酸锂现货价为72400元/吨，05合约基差为2120元/吨，现货升水期货。偏多。
6、预期:供给端，2025年3月碳酸锂产量为79065实物吨，预测下月产量为79955实物吨，环比增加1.13%,2025年3月碳酸锂进口量为22000实物吨，预测下月进口量为21000实物吨，环比减少4.54%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期中等水准，供给过剩有所改善，近期关税影响较大，建议投资的人谨慎操作。
